Регион Ближнего Востока и Северной Африки в силу своих ментальных особенностей имеет, мягко сказать, не самую положительную репутацию среди иностранных инвесторов. Часто возникающее недопонимание привело к возникновению очень высокой для региона премии за риск, то есть дополнительного дохода для грамотных инвесторов, вытекающего из дополнительного, необязательного риска.
Видный эмиратский бизнесмен Сабах Аль-Бинали, инвестирующий в развивающиеся компании на Ближнем Востоке и Севере Африки, изложил в своей статье, опубликованной в британском журнале Financial Times, некоторые ошибки, которых нужно избегать при ведении инвестиционной деятельности в арабских странах. Отдельно он подчеркнул, что главным ключом к инвестиционному успеху в регионе, не заслуживающим, по его мнению, повышенной премией за риск, является полное игнорирование «мифов Кремниевой долины».
ПЕРВАЯ ОШИБКА: Все страны Ближнего Востока идентичны
Первая ошибка кроется в утверждении, что Ближний Восток и Северная Африка – это группа из схожих «где-то там 20-ти стран». Хотя большинство жителей Региона и являются арабами по национальности и имеют в чём-то схожие черты, но на самом деле между Ближневосточными странами есть очень серьезные культурные и экономические различия.
С одной стороны, подобные различия создают возможности для диверсификации. Но с другой стороны, этот факт означает, что, например, данные, предоставленные инвестиционным аналитиком из стран Леванта, не представляют ценности при изучении рынков стран Персидского залива. Это, практически, то же самое, что взять информацию у выходца из Великобритании.
ВТОРАЯ ОШИБКА: Непонимание особенностей арабского мира
По мнению Сабаха Аль-Бинали, вторая ошибка кроется в непонимании коммуникативных особенностей арабского мира. Надо понимать, что арабский язык в большей степени зависит от контекста и изобилует невербальными элементами речи по сравнению с англосаксонскими языками. Эта проблема особенно часто возникает при работе со странами Ближнего Востока и Севера Африки, когда иностранцы путают навыки свободного владения арабским языком с навыками коммуникативного поведения и выстраивания коммуникации. Неспособность уловить такие нюансы положила конец карьере многих иностранных бизнесменов в регионе.
6 мифов из Кремниевой долины
В 2001 году Сабах Аль-Бинали был главным учредителем инвестиционной компании Saffar Capital, специализирующейся на частных инвестициях в странах Ближнего Востока и Севера Африки. Первой инвестицией компании был медиа-проект, специализирующийся в области финансов. Инвестиция была успешной, в первую очередь, потому что инвесторы не опирались на мифы Кремниевой долины, которые сегодня обширно распространились по региону. На самом деле сегодня они лишь затрудняют работу местных развивающихся компаний и уничтожают инвестиционную ценность.
1. Местные предприниматели
Первый миф, которым нужно пренебречь, заключается в необходимости местных предпринимателей. Компании Zawya – инвестиционный проект Saffar Capital – была создана британскими гражданами иракского происхождения с главным офисом в Лондоне. Тем не менее, незамедлительно было принято решение переместить компанию с пятью штатными сотрудниками в Дубай с гарантией того, что Saffar Capital, известная своей активной деятельностью в Регионе, пополнит команду учредителей Zawya.
2. Учредители не управляют
Компания Сабаха Аль-Бинали нарушила и второе табу, не дав разрешения учредителям управлять компанией через контроль голосов. Идея о том, что предприниматель может сохранить контроль над капиталом компании, существует в США лишь потому, что предложение инвестиций намного превышает спрос. В большинстве остальных стран мира происходит обратное, и предприниматели на Ближнем Востоке, пытающиеся сохранить контроль над своими компаниями и привлечь финансирование извне, обнаружат, что местные инвесторы не склонны к такому подходу.
3. Выгоды из проблем
Третий миф, который мы обошли стороной, заключался в идее решения местной проблемы. Это словно навешивание рамок и ограничений. Проблема, которую мы решили, имела глобальный подход: как иностранцы воспринимают и анализируют финансовые новости Ближневосточного региона и Севера Африки? То есть, вместо того, чтобы рассматривать новостные сводки о нестабильных событиях в регионе как вызов, мы использовали их как возможность.
Используя онлайн-платформу, мы обошли многие организационные сложности, с которыми могли бы столкнуться в случае с физическим присутствием, то есть, имея местные офисы или производство. Другие стартапы, такие как Maktoob (выкупленный Yahoo), Souq (выкупленный Amazon) и Careem (выкупленный Uber) также использовали цифровые платформы для преодоления проблем, связанных с разной законодательной базой в странах Ближнего Востока и Севера Африки.
4. Рентабельность как основной показатель эффективности
Четвертое табу, которое нарушила компания Сабаха Аль-Бинали, имело скорее коммерческую, нежели эмоциональную подоплёку. Опять же, вы можете быть увлечены азартом и страстью, если инвестиционный спрос намного превышает предложение, но когда это не так, предприниматели должны думать исключительно о коммерческих сторонах. Главная концентрация должна быть на росте рентабельности в качестве ключевого показателя эффективности, а не на росте выручки.
5. Подходящее местоположение
Пятое табу – это местоположение. Предприниматели зачастую подвержены соблазну, быть «в центре событий». В 2002 году в Дубае это было два основных «центра событий»: Dubai Internet City и Dubai Media City. Вместо этого Сабаха Аль-Бинали решил остановиться со своим проектом в Дейре. Это район старого города, место в котором стоило менее одной трети от стоимости в вышеуказанных центрах. А исследовательская группа, состоящая из трех четвертей сотрудников Zawya, и вовсе базировалась в Бейруте, где проще подобрать квалифицированных и трудолюбивых специалистов, готовых работать за разумное вознаграждение.
6. Временные сроки
Шестое табу – это сроки. В Кремниевой долине предприниматели могут получить доход инвесторов уже через несколько лет. Проекту Careem, например, потребовалось шесть лет, чтобы выйти на доходность. Проекту Maktoob – 10 лет, а Souq – 12 лет. Компании Сабаха Аль-Бинали потребовалось 11 лет, чтобы построить Zawya и продать его Thomson Reuters.
Ещё один успешный проект Сабаха Аль-Бинали – саудовский инвестиционный банк, который впоследствии был продан Credit Suisse.
По мнению Аль-Бинали, основными проблемами для венчурного инвестирования в странах Ближнего Востока и Севера Африки являются не недостаток финансирования и квалифицированных сотрудников, а элементарная нехватка знаний местных особенностей и недостаток опыта работы в регионе.
Читайте по теме:
- 3 причины, позволившие Дохе и Дубаю стать такими богатыми
- Фото: Первый беспилотный автомобиль эмиратского производства